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项目案例  
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Case 经典案例
说明: A公司是地板业的一匹黑马,2013年销售收入8700万元,2014年1.45亿元,2015年高达5亿元,同年准备IPO上市。A公司是如何取得这骄人的业绩的呢?原来A公司的奥秘在于把经销商发展成生态链合伙人!经销商每卖出一块地板,除了能赚一笔差价外,还能赚到A公司的原始股。2013年1月,A公司制定的销售目标是2年后销售额达到6亿元,利润率为15%,经测算全国经销商150家。A公司拿出不超过10%的股份,并且把股份比例与经销商的销售额挂钩,如表2.13所示;同时注册2家有限合伙企业作为经销商的持股平台,奖励前100名的经销商,即前100名才有资格获得A公司的期股,后50名的经销商仅享受销售返点。这是我们实际操作的经销商(供应链)合伙人的案例,经A公司董事长同意,笔者复盘如下:一、销售额与股权比例的关系2年销售额累计2.5亿以下2.5~4亿4~6亿6亿以上前100名经销商       获得股权比例的上限06%8%10%前100名经销商       实际获得的股权比例合计0全体经销商实际总销售额÷6亿×6%全体经销商实际总销售额÷6亿×8%10%表- 经销商销售额与股权比例的关系A公司2年后实际完成5亿元销售额,比2014年增长了245%,其中甲经销商销售额达到1000万元,排名第50名,按照规则该经销商享受A公司的期股计划。计算公式为:甲经销商获得股权比例=(甲经销商的实际销售额÷全体经销商实际销售额)×前100名经销商实际获得的股权比例合计=(1000万÷5亿)×{(5亿÷6亿×8%}=0.1333%。二、2年后A公司估值预测(PE=30倍,净利润率=15%)...
说明: 一、众筹要素简称“茶品品”股权众筹最低募集额度总募集金额(1000万元)的50%封闭期2年二、众筹架构  新设茶品品合伙企业(有限)认筹人拟出资情况如下:序号认筹人名称出资金额(万元)持股比例(%)出资方式1张三(发起人)45045%实物资产2A公司(领投人)505%货币3认筹人(不得超过48人)50050%货币合计1000100%-- 三、众筹流程1、农夫茶园的张三为发起人负责上线本项目,寻找意向认筹人。2、发起人组织众筹项目路演。3、认筹人签署相关合同(入伙协议、风险揭示书等),并打款至发起人指定账户。4、募集期内,农夫茶园负责登记认筹人名册。5、认筹人筛选。募集期内,发起人在每个交易日日终对当日认购名册进行筛选;认筹人可以通过众筹平台查询筛选结果。6、募集期结束,如众筹金额未达到最低募集资金额标准,则众筹失败,认筹资金无息退回。7、募集期结束,如众筹金额达到最低募资金额标准,众筹成功。8、成立合伙企业(有限),项目启动。具体流程如下所示:四、众筹对象1、农夫茶园的高级管理人员、核心员工;2、符合认筹条件的其它自然人及机构(注:无违法纪录)。根据合伙企业法的规定,认筹对象不超过48人。五、认筹额度本次众筹拟融资规模为500万元,认筹数量为500万份,认筹标准为1元/份。机构认筹人下限为10万份,上限为50万份;个人认筹人下限为5万份,上限为20万份。张三作为项目发起人,以农夫茶园所有资产进行投资,经资产评估机构作价450万元,占比45%,同时负责新设合伙企业(有限)的日常事务管理;A公司作为领投人占5%;全体认筹人占50%。六、回购条款1、分红:针对认筹人的投资,品品茶将在众筹成功后的第一年终及第二年终将所有净利润按照认筹人的出资比例进行分红。2、回购价格(1)当(第一年分红+第二年分红)/原始认筹额度≥24%时,发起人以原始认筹额度进行回...
说明: 某公司第一大股东股份如何被稀释,如何通过股权来融资,及合伙人如何通过股权致富的?(一)  第一轮:公司成立2008年10月公司成立,创始股东为张三、李四和王二,其中王二是张三的爱人。注册资本为1000万元,王二的注册资金100万由张三代出。张三为公司的实际控制人和第一大股东,如表所示: 表- 公司成立时股权架构 (二)第二轮:天使投资A轮2010年9月,公司获得天使A轮投资200万元,出让股份5%,同时王二股份被稀释至5%。可以看出,王二是公司10%股份的代持者,未来会全身而退。天使投资的200万元,其中的50万元充当注册资本金,剩下的150万元进入资本公积金。详见表所示:表- 天使A轮后的股权架构 资本公积是指企业投资者投入的资金超过其在注册资本中所占的份额的部分,在股份有限公司被称之为股本溢价,它包括资本(或股本)溢价、接受现金捐赠等。例如新三板挂牌公司九鼎投资(代码:430719),于2014年7月公告的以每10股转增1902股,创下了公司用公积金转增股本数之最(转增股本前本公司总股本约为 1830万股, 转增股本后总股本增至约 35亿 股)。需要注意的是,本案例中仅指可以直接转增资本的资本公积金。(三)第三轮:部分高管及核心员工持股    2011年,公司对核心团队中的5人实施了实股股权的激励,股份来源为王二所持有的部分。至此,王二正式退出公司的正常经营,标志着公司家族化管理的终结,通过引进职业经理人,使公司治理结构规范化。如表所示:表- 王二股份全部让渡 (四)第四轮:天使投资B轮2012年公司获得天使B轮投资400万,占5%股份,由大股东张三让渡,转让价格为4元/股。因公司注册资金还是1000万,故B轮融资的400万中的350万转入资本公积。股权融资交易过程如表所示:表- 张三与天使...
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